Şeyh Es-Seyyid Mehmed Ali'ye Karyağdı Baba denmesinin nedeni menkıbesine göre, çok sıcak bir yaz mevsiminde Ali Baba'dan bir keramet arzu etmişler. O da yaz mevsiminde kar yağdırmış. O andan itibaren "Karyağdırdı Baba" diye anılmış ve bu da sonradan "Karyağdı Baba"ya dönüşmüş.

Bu menkıbeler dışında, Karyağdı Baba lakaplı es-Seyid Mehmed Ali Baba'nın tarihi kişiliği ve vefat tarihi hakkında elimizde herhangi bir bilgi mevcut değildir. Bazılarına ve kitâbesine göreyse İstanbul'un kuşatmasında buralara gelmiş bir Horasan ereni.

Süheyl Ünver bu gibi menkıbevî şahsiyetler için şu değerlendirmeleri yapar: